सबप्राइम लोनिंग फाइनेंस

सबप्राइम लेंडिंग, कम आय वाले या कम, अधूरे या बिना किसी क्रेडिट हिस्ट्री वाले कर्जदारों को क्रेडिट देने की प्रथा। सबप्राइम बंधक ऋण, सबप्राइम ऋण का सबसे सामान्य रूप, उच्च ब्याज दर और अधिक कठोर आवश्यकताओं की विशेषता है, जिसमें उच्च ऋण जोखिम के लिए उधारदाताओं की भरपाई की जाती है। उन व्यक्तियों को ऋण प्रदान करके, जिन्हें सामान्य रूप से मानक (प्राइम) बंधक बाजार में नकार दिया जाता है, सबप्राइम ऋण देने से बड़ी संख्या में परिवारों को घर के स्वामित्व के माध्यम से समय पर धन बनाने की अनुमति मिलती है।

संयुक्त राज्य अमेरिका में सबप्राइम ऋण 1980 से पहले संभव नहीं था क्योंकि राज्य कानून ब्याज दरों को सीमित करते थे। उस वर्ष फेडरल डिपॉजिटरी इंस्टीट्यूशंस डेरेग्यूलेशन एंड मॉनेटरी कंट्रोल एक्ट (DIDMCA) ने इस तरह के ब्याज दर वाले कैप को समाप्त कर दिया, जिससे उधारदाताओं को उच्च दर और जोखिम वाले उधारकर्ताओं को शुल्क देने की क्षमता मिल गई। दो साल बाद वैकल्पिक बंधक लेनदेन समानता अधिनियम (AMTPA) ने परिवर्तनीय ब्याज दरों और गुब्बारा भुगतान के उपयोग पर प्रतिबंध हटा दिया। यद्यपि उन दो कानूनों ने एक सबप्राइम उधार बाजार के विकास के लिए दरवाजा खोल दिया, जो कि बड़े पैमाने पर सबप्राइम उधार देने योग्य था, 1986 का कर सुधार अधिनियम (TRA) था, जिसने अमेरिकी करदाताओं को बंधक पर ब्याज में कटौती करके अपने कर दायित्वों को कम करने की अनुमति दी थी प्राथमिक आवास और एक अतिरिक्त घर के लिए। टीआरए ने बंधक ऋण की मांग में पर्याप्त वृद्धि का कारण बना, क्योंकि बंधक पर कर कटौती ने उन साधनों को कई घर मालिकों के लिए उपभोक्ता ऋण के अन्य रूपों की तुलना में सस्ता बना दिया।

1990 के दशक के आर्थिक उछाल वर्षों के दौरान उपभोक्ता विश्वास में वृद्धि, फेडरल रिजर्व द्वारा बनाए गए कम ब्याज दरों के साथ मिलकर, सबप्राइम ऋण में भारी वृद्धि हुई। कैश-आउट रिफाइनेंसिंग, जिसमें एक गृहस्वामी एक नया होम लोन प्राप्त करता है जो पुराने से बड़ा होता है और नकदी में अंतर प्राप्त करता है, और होम इक्विटी की क्रेडिट लाइन बहुत लोकप्रिय हो गई। बंधक प्रतिभूतिकरण की नई तकनीकों ने उधारदाताओं को बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) के रूप में निवेशकों को आसानी से बंधक और अन्य ऋण अनुबंधों को बेचने और बेचने की अनुमति दी, जिससे उधारदाताओं को अपनी लागत कम करने और जोखिम को स्थानांतरित करने में मदद मिली। उन सभी घटनाक्रमों ने 2000 के दशक की शुरुआत में सबप्राइम ऋण बाजार के तेजी से विस्तार में योगदान दिया।

इसका परिणाम संयुक्त राज्य अमेरिका में एक आवास बुलबुले (घर की कीमतों में तेजी से अस्थिर स्तर तक की वृद्धि) का निर्माण था। जब 2007 में बुलबुला अंततः फट गया, तो एमबीएस के मूल्य में भारी गिरावट आई, कई प्रमुख बैंकों और निवेश फर्मों की बैलेंस शीट को बर्बाद कर दिया और सबप्राइम ऋण बाजार को ध्वस्त कर दिया। २०० 2007-० en के आगामी वित्तीय संकट (जिसे सबप्राइम मॉर्गेज क्राइसिस भी कहा जाता है) के दौरान, संयुक्त राज्य अमेरिका में लगभग सभी उधार देने वाले फ्रोज़े, अमेरिकी अर्थव्यवस्था के साथ-साथ पश्चिमी यूरोप और अन्य जगहों के देशों की अर्थव्यवस्थाओं को अपंग कर रहे थे। लंबे समय तक आर्थिक मंदी के बाद, जिसे ग्रेट मंदी (2007–09) के रूप में जाना जाता है, दुनिया भर में अपने स्वयं के भयावह प्रभाव थे।

दुनिया भर की सरकारों और केंद्रीय बैंकों द्वारा कई तरह के कठोर उपायों को लागू करने के बाद सबप्राइम लेंडिंग मार्केट ने रिकवरी की एक धीमी प्रक्रिया शुरू की, जिसमें वित्तीय संस्थानों को बड़े पैमाने पर कर्ज दिया गया, जिसे "बहुत बड़ा विफल" माना गया। (इमरजेंसी इकोनॉमिक स्टेबिलाइजेशन एक्ट 2008 देखें।)