स्थिरीकरण सिद्धांत
नई स्थिरीकरण नीति को सैद्धांतिक तर्क की आवश्यकता थी अगर यह कभी भी जनमत के नेताओं से सामान्य स्वीकृति जीतने के लिए था। इसे प्रदान करने का मुख्य श्रेय कीन्स का है। अपने जनरल थ्योरी ऑफ़ एम्प्लॉयमेंट, इंटरेस्ट एंड मनी (1935–36) में उन्होंने यह दिखाने का प्रयास किया कि अपनी विकेंद्रीकृत बाज़ार व्यवस्था के साथ एक पूँजीवादी अर्थव्यवस्था अपने आप पूर्ण रोज़गार और स्थिर मूल्य पैदा नहीं करती है और सरकारों को जानबूझकर स्थिरीकरण नीतियों का पालन करना चाहिए। केन्स के सैद्धांतिक योगदान के अर्थ और अर्थ को लेकर अर्थशास्त्रियों में बहुत विवाद रहा है। अनिवार्य रूप से, उन्होंने तर्क दिया कि बेरोजगारी का उच्च स्तर अनिश्चित काल तक जारी रह सकता है जब तक कि सरकार मौद्रिक और राजकोषीय कार्रवाई नहीं करती। उस समय उनका मानना था कि राजकोषीय कार्रवाई मौद्रिक उपायों की तुलना में अधिक प्रभावी होने की संभावना थी। 1930 के दशक के गहरे अवसाद में, उन तरीकों पर बहुत अधिक प्रभाव डालना बंद हो गया था, जिन तरीकों से धन के मालिकों ने अपने धन का निपटान किया था; वे अधिक पैसे खर्च करने के बजाय अधिक नकद शेष रखने का विकल्प चुन सकते हैं जैसा कि पारंपरिक सिद्धांत ने सुझाया था। न ही निवेशकों को कम ब्याज दरों का लाभ उठाने के लिए इच्छुक थे अगर वे उधार के फंड के लिए लाभदायक उपयोग नहीं पा सकते थे, खासकर अगर उनकी फर्म पहले से ही अतिरिक्त क्षमता से पीड़ित थीं। मौद्रिक नीति के बारे में कीन्स के निराशावादी दृष्टिकोण का द्वितीय विश्व युद्ध के दौरान और उसके तुरंत बाद अर्थशास्त्रियों और सरकारों पर एक मजबूत प्रभाव था, जिसके परिणामस्वरूप 1940 के दौरान मौद्रिक नीति को बहुत अधिक प्रयास नहीं किया गया था। उस समय की नीतिगत चर्चाओं के दौरान यह अक्सर भुला दिया जाता था कि मौद्रिक नीति की प्रभावकारिता पर कीन्स के विचार 1930 की विशेष स्थिति से संबंधित थे।
कीन्स के लेखन में सन्निहित एक और प्रभावशाली विचार आर्थिक ठहराव था। उन्होंने सुझाव दिया कि उन्नत औद्योगिक देशों में लोग अधिक बचत करने के लिए प्रवृत्त हुए क्योंकि उनकी आय बड़ी हो गई और निजी उपभोग राष्ट्रीय आय का एक छोटा और छोटा हिस्सा बन गया। यह निहित है कि निवेश को पूर्ण रोजगार बनाए रखने के लिए राष्ट्रीय आय का लगातार बड़ा हिस्सा लेना होगा। चूंकि उन्हें संदेह था कि ऐसा करने के लिए निवेश पर्याप्त रूप से बढ़ेगा, इसलिए कीन्स लंबे समय में पूर्ण रोजगार प्राप्त करने की संभावना के बारे में निराशावादी थे। इस प्रकार उन्होंने सुझाव दिया कि बेरोजगारी के उच्च स्तर के लिए कुछ स्थायी प्रवृत्ति हो सकती है। यह भी प्रारंभिक पश्चात की अवधि के दौरान आर्थिक नीति पर काफी प्रभाव था; निर्णय लेने की स्थिति में आने से पहले यह कुछ समय पहले महसूस किया गया था कि मुद्रास्फीति, ठहराव और बेरोजगारी के बजाय, उनका सामना करना मुख्य समस्या थी।
युद्ध के बाद अधिकांश औद्योगिक देशों में रोजगार के उच्च स्तर को बनाए रखने के लिए नीतियों को आगे बढ़ाने की वांछनीयता को आम तौर पर स्वीकार किया गया था। 1944 में ब्रिटिश सरकार ने रोजगार नीति पर अपने श्वेत पत्र में कहा कि "सरकार युद्ध के बाद रोजगार के उच्च और स्थिर स्तर के रखरखाव के अपने प्राथमिक उद्देश्यों और जिम्मेदारियों में से एक के रूप में स्वीकार करती है।" इस समय के सबसे प्रभावशाली ब्रिटिश अर्थशास्त्रियों में से एक सर विलियम बेवरिज थे, जिनकी पुस्तक फुल एम्प्लॉयमेंट इन ए फ्री सोसाइटी का सामान्य सोच पर गहरा प्रभाव था। इसी तरह के विचार संयुक्त राज्य अमेरिका में 1946 के रोजगार अधिनियम में व्यक्त किए गए थे, जिसमें कहा गया था: “कांग्रेस ने घोषणा की कि यह संघीय सरकार की निरंतर नीति और जिम्मेदारी है। । । अधिकतम रोजगार, उत्पादन और क्रय शक्ति को बढ़ावा देना। ” रोजगार अधिनियम ब्रिटिश सरकार के श्वेत पत्र की तुलना में नीति के लिए कम विशिष्ट था, लेकिन इसने राष्ट्रपति की सहायता के लिए आर्थिक सलाहकारों की एक परिषद की स्थापना की और उन्हें कांग्रेस के हर नियमित सत्र में अर्थव्यवस्था की स्थिति पर एक रिपोर्ट पेश करने का आह्वान किया। राष्ट्रपति को "रोजगार और उत्पादन के उच्च स्तर को बढ़ावा देने के तरीके और साधन" दिखाने वाला एक कार्यक्रम पेश करना भी आवश्यक था। इसी तरह के कार्यक्रम अन्य देशों में अपनाए गए। स्वीडन में 1944 में सोशल डेमोक्रेट्स ने ब्रिटिश व्हाइट पेपर के समान एक दस्तावेज प्रकाशित किया, और इस तरह की अन्य घोषणाएँ कनाडा और ऑस्ट्रेलिया में की गईं।
